Interview Student :  สวัสดีครับ น้องสด ไม่ทราบว่า น้องสดกู้เงินกยศ.มาทั้งหมดกี่ปีแล้วครับ ?
น้องสด :  ผมกู้มาทั้งหมด 5 ปีครึ่งครับ

Interview Student :  คือกู้มาตั้งแต่สมัยเรียนมัธยมปลาย แล้วกู้ต่อเนื่องจนจบปริญญาตรีเหรอครับ ?
น้องสด :  ใช่ครับ ผมกู้ครั้งแรกตอนเรียนชั้นม.5 ที่โรงเรียนเขาสมิงวิทยาคม จ.ตราด พอมาเรียนต่อระดับปริญญาตรีที่ม.ราม ก็กู้ต่อเนื่องอีก 3 ปีครึ่ง ตอนปี 4 ผมกู้เพียงเทอมเดียวครับ

Interview Student :  น้องสดกู้ทั้งส่วนที่เป็นค่าครองชีพและส่วนของค่าเทอมด้วยหรือเปล่าครับ ?
น้องสด :  ครับ ผมกู้ทั้งสองส่วน แต่ตอนม.ปลายผมกู้แต่ค่าครองชีพครับ

Interview Student :  เงินที่ได้รับจากการกู้เงินกยศ. เพียงพอต่อการใช้จ่ายในแต่ละเดือนไหมครับ ?
น้องสด :  ก็ไม่ค่อยพอนะครับ เพราะผมเป็นคนต่างจังหวัด ต้องมาเช่าหอพักอยู่ เงินค่าครองชีพที่ได้แต่ละเดือนก็ต้องหักมาจ่ายค่าเช่าหอประมาณครึ่งหนึ่ง แต่ช่วงเรียนปริญญาตรีผมก็มีรายได้พิเศษจากการทำงาน part-time ที่ร้านอาหารและห้างสรรพสินค้า ล่าสุดผมได้มาทำงานชั่วคราวที่ธนาคารกรุงไทย ฝ่ายบริหารโครงการภาครัฐมาตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2551 ครับ

Interview Student :  แล้วทางบ้านต้องส่งเงินมาช่วยเพิ่มเติมเป็นค่าใช้จ่ายในการศึกษาบ้างไหมคะ ?
น้องสด :  ครับ ทุกเดือนทางบ้านจะส่งเงินมาช่วยบ้าง แต่ก็เป็นจำนวนเงินไม่มากนัก ถือว่า ไม่ได้รบกวนทางบ้านมากมายอะไรนัก เพราะค่าเทอมเรียนที่ม.รามไม่แพงครับ

Interview Student :  น้องสดว่า เงินกู้กยศ.ได้ช่วยแบ่งเบาภาระทางบ้านในการส่งเรียนมากน้อยแค่ไหนคะ ?
น้องสด :  จริง ๆ แล้วเงินกองทุนกยศ. ช่วยแบ่งเบาภาระทางครอบครัวผมได้มากเลยครับ เพราะคุณแม่ผมเป็นแม่บ้าน รายได้ครอบครัวมาจากคุณพ่อทางเดียว ซึ่งท่านมีอาชีพรับจ้างทำสวน รายได้ก็ไม่ได้มากมายเท่าไหร่ ถ้าไม่ได้กู้เงินกยศ. ทางบ้านผมก็ต้องส่งเงินให้ผมมากกว่านี้

Interview Student :  ในฐานะที่น้องสดผ่านกระบวนการกู้เงินทั้งระบบเก่าและระบบ e-studentloan อยากให้บอกถึงความแตกต่างของการกู้ทั้งสองแบบค่ะ ?
น้องสด :  คือ….ผมว่า การกู้ในระบบ e-studentloan ได้เงินเร็วกว่าแบบเดิมนะครับ การกู้แบบเดิมนั้นยุ่งยากและเสียเวลามากในขั้นตอนการทำเอกสาร ปัญหาก็เยอะครับ เพราะบางครั้งผู้กู้ก็ไม่มีความเข้าใจในวิธีปฏิบัติ ทางมหาวิทยาลัยให้ความรู้ไม่ทั่วถึงเพราะผู้กู้มีจำนวนมากครับ

Interview Student :  แล้วการกู้ระบบใหม่เป็นแบบ e-studentloan สะดวกกว่าอย่างไรคะ
น้องสด :  การกู้ในระบบ e-studentloan เป็นการยื่นกู้ผ่านระบบอินเทอร์เนต ไม่ต้องใช้เอกสารมากมายเท่าการกู้แบบเดิม การตรวจสอบขั้นตอนกู้ก็สามารถทำได้ผ่านทางเว็ปไซด์ สะดวกมากครับ เพียงแต่ตอนกู้ใหม่ ๆ จะติดขัดปัญหาบ้าง เพราะยังไม่เข้าใจในเรื่องระบบครับ

Interview Student :  ที่ผ่านมาในเรื่องการโอนเงินล่ะคะ เปรียบเทียบแล้วมีความแตกต่างอย่างไรคะ ?
น้องสด :  ครับ การโอนเงินที่ผ่านมาแบบเดิม ผมจะได้รับเงินกู้หลังจากทำสัญญาไปแล้วประมาณ 3 เดือน แต่ในระบบใหม่นี้ผมได้เงินเร็วมากครับ พอทำเรื่องผ่านขั้นตอนในระบบเรียบร้อยแล้ว ไม่กี่วันธนาคารก็โอนเงินเข้าบัญชีผมเลยครับ

Interview Student :  มาคุยถึงเรื่องการวางแผนทางการเงินเพื่อชำระหนี้เงินกู้กันดีกว่านะคะ ไม่ทราบว่าน้องสดได้วางแผนทางการเงินอย่างไรบ้างคะ ?
น้องสด :  คือ….ตอนนี้ผมเพิ่งจบและอยู่ในช่วงหางานประจำทำ ผมตั้งใจว่า ถ้าผมได้ทำงานประจำแล้ว ผมจะชำระหนี้ในช่วงปลอดหนี้ 2 ปีนี้เลยครับ เพราะเท่าที่ผมทราบมา การชำระหนี้ก่อนกำหนดช่วงปลอดหนี้ผมจะไม่เสียดอกเบี้ย และเงินที่ชำระหนี้จะไปลดยอดเงินต้นทั้งหมดครับ

Interview Student :  ดีใจนะคะที่น้องสดมีความตั้งใจที่ดี ก็ขออวยพรให้น้องสดได้งานประจำดี ๆ และได้เงินเดือนมาก ๆ จะได้นำเงินมาชำระหนี้อย่างที่ตั้งใจไว้นะคะ ?
น้องสด :  ขอบคุณครับ ผมก็หวังเช่นนั้นเหมือนกันครับ

Interview Student :  แล้วน้องสด คิดว่า ระยะเวลาการชำระหนี้ 15 ปียาวนานเกินไปไหมคะ ?
น้องสด :  ก็ไม่นะครับ ผมว่าเหมาะสมดีแล้ว ซึ่งจริง ๆ ก็ไม่จำเป็นต้องผ่อนชำระหนี้ไปจนครบ 15 ปี ผมคิดว่า มีเงินเดือนแล้วจะเก็บเงินส่วนหนึ่งรวบรวมไว้ แล้วนำไปชำระหนี้บ่อย ๆ ผมจะได้ชำระหนี้หมดก่อนเวลา 15 ปีครับ

Interview Student :  เรื่องอัตราดอกเบี้ยล่ะคะ กยศ. คิดอัตราดอกเบี้ยร้อยละ 1 ต่อปี คิดว่า เป็นอัตราที่เหมาะสมดีแล้วหรือไม่คะ ?
น้องสด :  ผมว่าเป็นอัตราดอกเบี้ยที่ถูกมาก ๆ เมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ทั่ว ๆ ไปนะครับ ถือว่า กองทุนกยศ.ช่วยเหลือให้คนที่มีความจำเป็นได้กู้โดยเสียดอกเบี้ยอัตราที่ต่ำมาก

Interview Student :  ตอนนี้อยากให้น้องสดบอกถึงความรู้สึกที่มีต่อกองทุน กยศ. ค่ะ ?
น้องสด :  ผมอยากบอกว่า กองทุนกยศ.เป็นกองทุนที่ดีมากครับ ช่วยเหลือครอบครัวที่มีรายได้น้อย และให้โอกาสเด็ก ๆ ที่ขาดแคลนทุนทรัพย์ได้เรียนหนังสือ เป็นการให้อนาคตแก่เยาวชนของชาติ ผมว่า กองทุนนี้ทำให้เด็ก ๆ อยากเรียนหนังสือนะครับโดยการกู้เงินเรียน เพราะปกติถ้าครอบครัวยากจน ทางบ้านไม่มีเงินส่งเรียน เด็กเหล่านั้นก็ไม่มีโอกาสที่จะได้เรียนหนังสือจนจบปริญญาตรี

Interview Student :  อยากฝากอะไรถึงรุ่นน้อง ๆ ที่กู้เรียนอยู่ตอนนี้บ้างไหมคะ ?
น้องสด :  อยากให้น้อง ๆ ที่กู้เงินเรียน ให้ใช้จ่ายเงินกู้ในสิ่งที่จำเป็นอย่างคุ้มค่า อย่าใช้จ่ายในสิ่งที่ฟุ่มเฟือย สุรุ่ยสุร่าย เพราะที่ผ่านมาผมก็เคยเห็นน้อง ๆ หลายคนใช้จ่ายเงินกู้ในสิ่งที่ไม่จำเป็นเลยครับ

Interview Student :  แล้วสำหรับรุ่นพี่ที่จบไปแล้วล่ะคะ อยากจะบอกอะไรคะ ?
น้องสด :  สำหรับรุ่นพี่ที่จบไปแล้ว มีงานมีการทำ มีเงินเดือนแล้ว ผมก็อยากให้นำเงินมาชำระหนี้เงินกู้ เพื่อให้ได้เงินคืนเข้ามาสู่กองทุนมาก ๆ จะได้หมุนเวียนให้น้อง ๆ รุ่นต่อ ๆ ไป ได้มีโอกาสกู้เงินเรียนแบบเราบ้างครับ

Interview Student :  มาถึงคำถามสุดท้ายแล้ว ไม่ทราบว่า มีความคิดเห็นอยากให้กองทุนกยศ.ปรับปรุงหลักเกณฑ์ในเรื่องใดบ้างไหมครับ ?
น้องสด :  คือ….ปัจจุบันกองทุนฯ ให้กู้ได้แค่ระดับปริญญาตรี ผมก็อยากให้เพิ่มเติมหลักเกณฑ์ให้สามารถกู้เงินเพื่อเรียนต่อในระดับปริญญาโทได้ครับ

Interview Student :  วันนี้ต้องขอขอบคุณน้องสดมากนะคะ ที่ได้สละเวลามาพูดคุยและให้ความคิดเห็นที่เป็นประโยชน์ดี ๆ
น้องสด :  ครับ ขอบคุณเช่นกันครับ

เรื่องนี้ต้องเห็นใจคณะกรรมการกองทุนค่ะ เพราะเมื่อปี 2551 ผลการดำเนินงานของกองทุนที่ลงทุนในตราสารทุนลดลงมาก บางกองทุนถึงขั้นติดลบจนสมาชิกบางท่านกังวลว่าจะกินเงินต้นที่ส่งเข้ากองทุน คณะกรรมการกองทุนก็โดนสมาชิกต่อว่ามาก พอมาในปี 2552 ก็ยังไม่รู้ว่าดัชนีตลาดหลักทรัพย์ฯ จะเป็นอย่างไร สำหรับกองทุนที่มีนโยบายเดียว คณะกรรมการกองทุนจึงจำเป็นต้องกำหนดนโยบายที่เน้นการรักษาเงินกองทุนให้ปลอดภัยมากที่สุด สมาชิกกองทุนที่ยังไม่อยู่ในวัยใกล้เกษียณและยังรับความเสี่ยงได้ ก็อาจจะรู้สึกอึดอัดจึงอยากเปลี่ยนนโยบายการลงทุน

ก่อนอื่น เรามาทำความเข้าใจกันก่อนค่ะว่า นโยบายการลงทุน คือ การกำหนดขอบเขตในการบริหารเงินกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ เพื่อให้ผู้จัดการกองทุนใช้เป็นกรอบในการบริหารเงินกองทุน โดยปกตินโยบายการลงทุนจะระบุประเภทตราสารและสัดส่วนการลงทุนของตราสารแต่ละประเภทที่กองทุนอนุญาตให้ผู้จัดการกองทุนลงทุนได้

สำหรับกองทุนสำรองเลี้ยงชีพที่มีนายจ้างรายเดียว (single fund) คณะกรรมการกองทุนจะทำหน้าที่เป็นตัวแทนของสมาชิกกองทุนในการกำหนดนโยบายการลงทุนให้เหมาะสม สอดคล้องกับลักษณะ ความต้องการ และความเสี่ยงที่สมาชิกยอมรับได้มากที่สุด และปกติบริษัทจัดการจะส่งนโยบายการลงทุนให้คณะกรรมการกองทุนทบทวนทุกปี ดังนั้น หากต้องการแก้ไขหรือปรับเปลี่ยนนโยบายการลงทุนให้สอดคล้องกับภาวะเศรษฐกิจและความต้องการของสมาชิกส่วนใหญ่ คณะกรรมการกองทุนอาจสอบถามความเห็นจากสมาชิกและแจ้งขอแก้ไขไปยังบริษัทจัดการที่บริหารกองทุน

แต่สำหรับกองทุนสำรองเลี้ยงชีพที่มีนายจ้างหลายราย (pooled fund) ซึ่งบริษัทจัดการจัดตั้งขึ้น นโยบายการลงทุนจะถูกกำหนดจากบริษัทจัดการ นายจ้างสามารถเลือกเข้าร่วม pooled fund ที่มีนโยบายการลงทุนที่เหมาะสมกับลูกจ้างของตนมากที่สุด ดังนั้น โดยปกตินโยบายการลงทุนจะไม่เปลี่ยนแปลง แต่บริษัทจัดการจะมี investment committee ในการปรับกลยุทธการลงทุนเพื่อให้เหมาะสมกับสถานการณ์ภายใต้กรอบของนโยบายการลงทุนตามที่กำหนดไว้

อย่างไรก็ตาม แม้ว่านโยบายการลงทุนจะถูกพิจารณาเพื่อให้เหมาะสมกับสมาชิกกองทุนมากที่สุด และคณะกรรมการกองทุนสามารถขอแก้ไขหรือมี investment committee คอยปรับกลยุทธ์ให้เหมาะกับสถานการณ์ แต่เป็นไปได้ยากที่นโยบายการลงทุนเพียงนโยบายเดียวจะถูกใจสมาชิกทุกคนในกองทุน เนื่องจากแต่ละคนมีลักษณะ ความต้องการ จุดมุ่งหมายในการลงทุน และความเสี่ยงที่ยอมรับได้แตกต่างกัน ดังนั้น คณะกรรมการกองทุนจึงควรเปิดโอกาสให้สมาชิกเลือกนโยบายการลงทุนด้วยตนเอง (employee’s choice) ซึ่งสามารถทำได้หลายทาง อาทิ เข้าร่วม master pooled fund ที่บริษัทจัดการจัดตั้งขึ้นซึ่งจะมีหลากหลายนโยบายให้สมาชิกได้เลือก หรือหากเป็น single fund ก็สามารถจัดให้มีนโยบายการลงทุนเพิ่มเติมให้สมาชิกเลือกได้ เป็นต้น นโยบายการลงทุนที่ให้สมาชิกเลือกอาจจัดให้มีใน 2 รูปแบบ ได้แก่ (1) นโยบายสำเร็จรูปที่ให้สมาชิกเลือก โดยแต่ละนโยบายอาจผสมสัดส่วนการลงทุนของตราสารแต่ละประเภทแตกต่างกันออกไปเพื่อให้สมาชิกสามารถเลือกนโยบายที่เหมาะกับตนเองได้ เช่น ถ้าสมาชิกสามารถรับความเสี่ยงได้มาก คาดหวังผลตอบแทนสูงก็อาจเลือกนโยบายที่มีสัดส่วนการลงทุนในตราสารทุนค่อนข้างสูง ซึ่งกองทุนอาจเปิดโอกาสให้สมาชิกเลือกได้มากกว่า 1 นโยบายก็ได้ หรือ (2) นโยบายที่มีลักษณะเป็น pure asset ได้แก่ นโยบายตราสารหนี้ นโยบายตราสารทุน สมาชิกสามารถเลือกว่าจะลงในนโยบายใดเป็นสัดส่วนเท่าใด เช่น สมาชิกที่ยอมรับความเสี่ยงได้สูงอาจเลือกลงทุนในนโยบายตราสารหนี้ 40 % นโยบายตราสารทุน 60 % เป็นต้น นอกจากนั้น สมาชิกยังสามารถปรับเปลี่ยนนโยบายหรือสัดส่วนการลงทุนได้อย่างน้อยปีละ 1 ครั้งตามที่กฎหมายกำหนดด้วยค่ะ

ท่านกรรมการกองทุนและเพื่อน ๆ สมาชิกลองเข้าไปอ่านบทสัมภาษณ์กรรมการกองทุน และสมาชิกกองทุนที่เลือกลงทุนด้วยตนเองใน www.thaipvd.com หัวข้อ employee’s choice corner อาจได้แนวคิดในการจัดให้มี employee’s choice หรือปรับเปลี่ยนรูปแบบนโยบายการลงทุนให้เหมาะสมกับสมาชิกองทุนของท่าน แล้วพบกันใหม่ครั้งหน้า สวัสดีค่ะ

ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดหุ้นไทยมีการปรับตัวขึ้นอย่างร้อนแรงโดยไม่กังวลต่อสถานการณ์ทางการเมืองที่กำลังร้อนระอุ โดยตั้งแต่ต้นปี 2553 ที่ผ่านมา ตลาดหุ้นไทยปรับขึ้นไปกว่า 6% โดยทำสถิติสูงสุดในรอบ 6 เดือนที่ 786.54 จุด (24 มีนาคม 2553) ส่งผลให้มูลค่าหน่วยลงทุนของกองทุนหุ้นต่างก็ปรับขึ้นตามกันไปด้วย เช่น กองทุนเปิดเค หุ้นระยะยาว (KEQLTF)และกองทุนเปิดเค หุ้นระยะยาวปันผล (KDLTF) มีการปรับตัวขึ้นไปกว่า 8% หรือแม้กระทั่งกองทุนที่มีสัดส่วนการลงทุนในหุ้นเพียงประมาณ 70% อย่างกองทุนเปิดเค 70:30 หุ้นระยะยาวปันผล (K70LTF) ก็สามารถปรับตัวขึ้นไปได้ถึงประมาณ 5.7%

อย่างไรก็ดี ในช่วงเดียวกันนี้ กองทุนเปิดเค สตราทีจิค ดีเฟ็นซีฟ หุ้นระยะยาวปันผล (KSDLTF) กลับมีผลการดำเนินงานตั้งแต่ต้นปีติดลบถึงกว่า 4% ทำให้นักลงทุนหลายท่านเกิดความสงสัยว่า เพราะเหตุใดกองทุน KSDLTF ถึงได้มีผลการดำเนินงานสวนกระแสการขึ้นของตลาด

วัตถุประสงค์หลักของกองทุน KSDLTF คือการลดความผันผวนจากการลงทุนในหุ้น โดยกองทุนจะทำการลงทุนในหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ไม่ต่ำกว่า 65% เหมือนกองทุน LTF อื่นๆ แต่จะมีการขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของดัชนี SET 50 (SET 50 Futures) เพื่อลดสัดส่วนการลงทุนสุทธิในหุ้นของกองทุนลง โดยปัจจุบัน สัดส่วนการลงทุนในหุ้นสุทธิหลังจากหักสัญญา Futures ของกองทุน KSDLTF อยู่ที่ประมาณ 10% – 15% เมื่อเปรียบเทียบกับกองทุน LTF อื่นๆ ซึ่งมีสัดส่วนการลงทุนสุทธิในหุ้นอยู่ตั้งแต่ 70% ขึ้นไป

ข้อดีของการมีสัดส่วนการลงทุนสุทธิในหุ้นน้อย คือ ในช่วงที่ตลาดหุ้นมีการปรับตัวลดลง กองทุนจะได้รับผลกระทบต่ำกว่ากองทุน LTF อื่นๆ เนื่องจากกองทุนจะได้กำไรชดเชยจากการขาย SET50 Futures (ราคาที่ขายออกไปสูงกว่าดัชนี ปัจจุบัน จึงเกิดกำไร) ทำให้กองทุน KSDLTF มีผลการดำเนินงานดีกว่าตลาด เช่น ในช่วงระยะเวลา 18 มกราคม – 28 มกราคม 2553 ที่ผ่านมา ดัชนีตลาดหลักทรัพย์มีการปรับตัวลดลงเกือบ 8% แต่กองทุน KSDLTF กลับมีผลการดำเนินงานติดลบเพียงแค่ 4%

อย่างไรก็ดี ในช่วงตลาดขาขึ้น กองทุนก็จะมีผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าตลาดเช่นกัน เนื่องจากจะมีสัดส่วนสุทธิการลงทุนในหุ้นน้อย และมีผลขาดทุนจากการขายสัญญาล่วงหน้ามาหักล้างกับกำไรที่ได้จากการลงทุนในหุ้น (ราคา SET50 Futures ที่ขายออกไปต่ำกว่าดัชนีตลาด ณ ปัจจุบัน จึงเกิดผลขาดทุน) ทำให้เวลาหุ้นขึ้น ผลตอบแทนจะไม่ได้ขึ้นเท่ากับกองทุน LTF อื่นๆ ที่ไม่มีการขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เช่น KEQLTF, KDLTF เป็นต้น ตัวอย่างเช่นในช่วงวันที่ 11 – 24 มีนาคม 2553 ตลาดหลักทรัพย์ปรับตัวขึ้นถึงกว่า 8% แต่กองทุนมีผลการดำเนินงานสูงขึ้นเพียง 0.28%

จึงอาจกล่าวได้ว่า ในภาวะที่ตลาดหุ้นโดยรวมมีการปรับตัวเพิ่มขึ้น กองทุน KSDLTF จะมีผลการดำเนินงานสู้กองทุน LTF อื่นๆไม่ได้ แต่ในขณะที่ตลาดหุ้นโดยรวมมีการปรับตัวลดลง กองทุน KSDLTF จะให้ผลการดำเนินงานที่ดีกว่ากองทุน LTF ประเภทอื่นๆ ดังนั้น กองทุน KSDLTF จึงเหมาะสำหรับการลงทุนในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนมาก และมีแนวโน้มปรับตัวลดลง และเหมาะกับนักลงทุนที่ไม่ชอบความผันผวน เนื่องจากกองทุน KSDLTF จะมีความผันผวนต่ำกว่ากองทุน LTF อื่นๆเนื่องจากมีสัดส่วนการลงทุนในหุ้นสุทธิต่ำกว่า

อย่างไรก็ดี หากผู้ลงทุนถือกองทุน LTF ยังไม่ครบเงื่อนไข 5 ปีปฏิทิน ก็ยังไม่สามารถจะขายคืนได้ แม้ว่ากองทุนจะมีกำไรหรือขาดทุนก็ตามเนื่องจากจะผิดเงื่อนไขของกรมสรรพากร แต่เพื่อให้ผู้ลงทุนได้รับประโยชน์สูงสุดจากการลงทุนในกองทุน LTF และยังคงได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษีโดยไม่ผิดเงื่อนไข ในช่วงที่ตลาดหุ้นกำลังอยู่ในขาขึ้น ผู้ลงทุนอาจจะพิจารณาสับเปลี่ยน (Switch) กองทุน KSDLTF ไปยังกองทุน LTF อื่นๆ เช่นกองทุน KEQLTF, KDLTF หรือกองทุน K70LTFได้ เพื่อให้ได้รับผลประโยชน์ตามการปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้น และเมื่อตลาดหุ้นมีแนวโน้มปรับตัวลดลง หรือผันผวนมาก ก็สามารถพิจารณาสับเปลี่ยนกองทุน LTF ดังกล่าวกลับมายังกองทุน KSDLTF เพื่อลดความผันผวนจากการลงทุนได้เช่นเดียวกัน

ทั้งนี้ ผู้ลงทุนสามารถทำการสับเปลี่ยนกองทุน LTF ภายใต้การจัดการของ บลจ.กสิกรไทยได้อย่างง่ายดาย โดยไม่ต้องเสียค่าธรรมเนียมในการสับเปลี่ยน ผ่านทั้งธนาคารกสิกรไทยกว่า 800 สาขาทั่วประเทศ พร้อมด้วยช่องทางอิเล็กทรอนิกส์อีก 3 ช่องทาง ได้แก่ K-Cyber Invest (บริการลงทุนในกองทุนรวมทางอินเตอร์เน็ทกสิกรไทย), K-ATM (บริการธนาคารทางเอทีเอ็มกสิกรไทย),  และ K-Contact Center 0 2 888 8888 (บริการธนาคารทางโทรศัพท์กสิกรไทย)

กองทุนรวม

กองทุนรวมมีสถานะเป็นนิติบุคคลแยก ต่างหากจากบริษัทจัดการกองทุน ดังนั้นผลประกอบการหรือความน่าเชื่อถือของบริษัทจัดการกองทุนจึงไม่เป็น เครื่องชี้วัดถึงผลตอบแทนหรือเป็นหลักประกันของเงินลงทุนแต่อย่างใด
โครงสร้างของกองทุนรวม ในการดำเนินกิจการจัดการลงทุน จะประกอบไปด้วย

• บริษัทจัดการกองทุน (Investment Company)
• นักลงทุนผู้ถือหน่วยลงทุน (Unit Holder)
• ผู้ดูแลผลประโยชน์ (Trustee)

นอกจากนี้ยังอาจมี

• ตัวแทนที่เปิดรับซื้อขายหน่วยลงทุน
• นายทะเบียนหน่วยลงทุน

การลงทุนในกองทุนรวม

บริษัทจัดการกองทุนจะออกหนังสือชี้ชวนให้แก่นักลงทุน เพื่อให้นักลงทุนที่สนใจพิจารณาตัดสินใจก่อน จากนั้นบริษัทก็จะออกหน่วยลงทุน (unit trusts) มักจะออกขายราคาเริ่มต้นที่หน่วยละ 10 บาท ส่วนนักลงทุนที่สนใจในกองทุนรวมนั้นก็จะซื้อหน่วยลงทุนนั้นๆ และนักลงทุนก็ได้รับผลตอบแทนในรูปเงินปันผล (dividend) หรืออาจจะได้ในรูป กำไรส่วนต่าง (capital gain) ดอกเบี้ยรับ ส่วนลดรับ ซึ่งผลตอบแทนก็ขึ้นอยู่กับความสามารถของการบริหารโดยบริษัทจัดการกองทุนและผู้จัดการกองทุน ว่าจะมีความสามารถสร้างผลตอบแทนให้กับนักลงทุนหรือผู้ถือหน่วยลงทุนได้มากน้อยเพียงใด

ประเภทของกองทุนรวม

แบ่งตามการรับซื้อ

• กองทุนปิด (Close-end Mutual Fund) เป็นกองทุนที่ขายหน่วยลงทุนให้กับนักลงทุนเป็นจำนวนจำกัดขนาด และเวลาในการไถ่ถอนหรือขายคืนให้กับบริษัทจัดการกองทุนจะกำหนดไว้ในหนังสือ ชี้ชวนก่อนจำหน่ายไว้แล้ว และในระหว่างเวลาที่ถือหน่วยลงทุนจะไม่สามารถขายคืนได้จนกว่าจะครบกำหนด คือกำหนดวันหมดเวลาของหน่วยลงทุนซึ่งบริษัทจัดการกองทุนจะรับซื้อตามมูลค่า ที่ครบกำหนดซึ่งอาจจะมากขึ้นหรือลดลงก็ได้ แต่บางครั้งกองทุนปิดก็สามารถทำการซื้อขายได้ตลอดถ้าบริษัทจัดการกองทุนนำ กองทุนปิดที่ตนเองออกขายให้กับนักลงทุน ไปจดทะเบียนไว้ในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งผู้ถือหน่วยลงทุนจะสามารถขายผ่านตลาดหลักทรัพย์ได้ซึ่งเป็นการเพิ่มสถาพคล่องให้กับผู้ถือหน่วยได้อีกทางหนึ่ง

• กองทุนเปิด (Open-end Mutual Fund) เป็นกองทุนที่ขายหน่วยลงทุนให้นักลงทุนเป็นไม่จำกัดขนาดและเวลาในการไถ่ถอน คือนักลงทุนสามารถที่จะซื้อหรือจะขายเมื่อไหร่ก็ได้และระยะเวลาของหน่วยลง ทุนจะไม่มีกำหนด โดยไม่ต้องจดทะเบียนกับตลาดหลักทรัพย์ สามารถซื้อขายผ่านบริษัทหลักทรัพย์นั้นๆได้เลย

แบ่งตามนโยบายการลงทุน

• กองทุนตราสารหนี้ (General fixed income fund) เป็นกองทุนที่ขายหน่วยลงทุนให้กับนักลงทุนเพื่อนำเงินไปลงทุนในตราสารหนี้ ตราสารหนี้ภาครัฐบาล และ ตราสารหนี้ภาคเอกชน เช่น พันธบัตรรัฐบาล หุ้นกู้ ผลตอบแทนที่จะอยู่ในรูปดอกเบี้ยรับที่จะไปเพิ่มมูลค่าหน่ายลงทุนสุทธิ (Net Asset Value) หรือ (NAV) ให้สูงขึ้น
  • กองทุนตราสารหนี้ระยะสั้น (Short-term fixed income fund) เป็นกองทุนที่ขายหน่วยลงทุนให้กับนักลงทุนเพื่อนำเงินไปลงทุนในตราสารหนี้ ระยะสั้นที่มีอายุไม่เกิน 1 ปี
  • กองทุนตราสารหนี้ระยะยาว (Long-term fixed income fund) เป็นกองทุนที่ขายหน่วยลงทุนให้กับนักลงทุนเพื่อนำเงินไปลงทุนในตราสารหนี้ ระยะยาวที่มีอายุมากกว่า 1 ปี สำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในระยะยาว

• กองทุนตราสารทุน (Equity fund) เป็นกองทุนที่ขายหน่วยลงทุนให้กับนักลงทุนเพื่อนำเงินไปลงทุนในตราสารทุน ประเภทหุ้นสามัญ ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ผลตอบแทนที่ได้ขึ้นอยู่กับบริษัทจัดการกองทุนว่าจะเป็นผลตอบแทนประเภทจ่ายเงินปันผล (dividend) หรือจากกำไรส่วนต่าง (capital gain)

• กองทุนตลาดการเงิน (Money market fund) เป็นกองทุนที่ขายหน่วยลงทุนให้กับนักลงทุนเพื่อนำเงินไปลงทุนในตลาดการเงิน เช่นฝากธนาคารหรือ นำไปลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้นที่มีอายุไม่เกิน 1 ปี ผลตอบแทนที่ได้จะอยู่ในรูปดอกเบี้ยรับซึ่งจะไปเพิ่มมูลค่าให้กับหน่วยลงทุน สุทธิ (Net Asset Value) หรือ (NAV) ราคาหน่วยลงทุนจะเพิ่มขึ้นนั้นเอง และมีลักษณะคล้ายๆกับกองทุนตราสารหนี้ระยะสั้นอีกด้วย แต่ที่ต่างกันคือ กองทุนตลาดการเงินจะเอาเงินบางส่วนไปฝากไว้กับธนาคารที่ให้ดอกเบี้ยสูงอีก ด้วย

• กองทุนอสังหาริมทรัพย์ (Property fund) เป็นกองทุนที่ขายหน่วยลงทุนให้กับนักลงทุนเพื่อนำเงินไปลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ โดยการนำเงินที่ได้ไปเช่าในระยะยาว 20-30 ปี ในอาคารหรือที่ดินที่เป็นประโยชน์และผลตอบแทนที่ได้คือ ค่าเช่าจากการนำไปทำประโยชน์ ผู้ถือหน่ายจะได้รับผลตอบแทนในรูปเงินปันผล (dividend) ในแต่ละปี แต่กองทุนนี้จะให้ผลตอบแทนในระยะยาว ซึ่งส่วนใหญ่จะอยู่ในรูปกองทุนปิด และนำไปจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เพื่อสร้างสภาพคล่องให้แก่ผู้ที่ถือหน่วยลงทุนและเปิดโอกาสให้กับผู้ที่ต้องการซื้อหน่วยลงทุนได้อีกด้วย

• กองทุนทองคำ (Gold fund) เป็นกองทุนที่ขายหน่วยลงทุนให้กับนักลงทุนเพื่อนำเงินไปลงทุนในทองคำ ซึ่งผู้ที่ถือหน่วยจะไม่ได้ถือทองคำจริงๆ แต่จะถือในรูปหน่วยลงทุนซึ่งผลตอบแทนที่ได้จากกองทุนทองคำคือมูลค่าที่ เปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา ซึ่งอยู่ในรูปกำไรส่วนต่าง (capital gain)

• กองทุนที่ลงทุนในต่างประเทศ (Foreign investment fund) หรือ (FIF) เป็นกองทุนที่จะนำเงินไปลงทุนในต่างประเทศทั้งใน ตลาดเงิน ตลาดทุน ทองคำ หรือ ลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ ผลตอบแทนที่ได้จะต้องนำมาคำนวณในอัตราแลกเปลี่ยนอีกต่อหนึ่งด้วย ซึ่งผลกำไรอาจจะเท่าทุนก็เป็นได้ถ้าขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนมาชดเชยกำไรที่ ได้ ดังนั้นกองทุนที่ลงทุนในต่างประเทศอาจมีข้อเสียจากความเสียงในอัตราแลก เปลี่ยน แต่ก็มีผลดีก็คือเป็นการกระจายการลงทุนออกไปนอกประเทศ ซึ่งเป็นการลดความเสี่ยงจากเศรษฐกิจภายในประเทศได้อีกทางหนึ่งด้วย

• กองทุนแบบผสม (Flexible Fund) เป็นกองทุนที่ลงทุนแบบผสมผสาน โดยจะกำหนดให้ลงทุนในตราสารทุนไม่เกินกว่าร้อยละ 65 แต่ต้องไม่น้อยกว่าร้อยละ 35 ที่เหลือนำไปลงทุนในตราสารอื่นได้ตามความเหมาะสม ขึ้นอยู่กับนโยบายของผู้จัดการกองทุน

• กองทุนผสมแบบยืดหยุ่น (Balance Fund) เป็นกองทุนที่ลงทุนแบบผสมผสานเช่นเดียวกันกองทุนแบบผสม แต่ไม่ได้กำหนดของเขตการลงทุนในตราสารทุนหรือตราสารหนี้ในสัดส่วนเท่าใด การแบ่งสัดส่วนการลงทุนขึ้นอยู่กับผู้จัดการกองทุน

• กองทุนอิงดัชนี (Index Fund) เป็นกองทุนที่ลงทุนในตราสารทุน แต่จะให้น้ำหนักการลงทุนให้เท่ากับดัชนี นั้นๆ หรือเหนือกว่า ส่วนใหญ่จะอ้างอิงกับ SET50index บริษัทจดทะเบียนขนาดใหญ่ 50 อันแรกในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งวัดกันที่ขนาดมูลบริษัทจดทะเบียนในตลาด หรือ Market cap ซึ่งการลงทุนในดัชนี SET50index นี้ส่วนใหญ่มุ่งที่จะชนะตลาดในระยะยาว ขึ้นอยู่กับความสามารถของผู้จัดการกองทุนนั้นๆ ผลตอบแทนที่ได้คือกำไรส่วนต่างราคา (capital gain)

• กองทุนเพื่อการเลี้ยงชีพ (Retirement Mutual Fund) หรือ (RMF) เป็นกองทุนรวมที่มีวัตถุประสงค์ในการส่งเสริมการออมระยะยาวเพื่อการเลี้ยง ชีพของผู้ถือหน่วยลงทุน ผู้ที่ถือหน่วยลงทุนจะได้รับคืนตอนอายุ 60 ปี แต่กองทุนนี้จะได้รับสิทธิ์พิเศษในการลดหย่อนภาษี

• กองทุนหุ้นระยะยาว (Long term Equity Fund) หรื่อ (LTF) กองทุนรวมตราสารแห่งทุนที่นำเงินที่ได้จากการจำหน่ายหน่วยลงทุนไปลงทุนใน หรือมีไว้ซึ่งหุ้นสามัญของบริษัทจดทะเบียนไม่ต่ำกว่า65% ของ NAV และต้องถืออย่างน้อย 5 ปีถึงจะไถ่ถอนคืนได้ แต่กองทุนก็ได้รับสิทธิ์เหมือน (RMF) ในการลดหย่อนภาษีได้เหมือนกัน

ผลตอบแทนจากการลงทุนในกองทุนรวม

• กำไรส่วนต่างราคาซื้อขาย (Capital Gain) กำไรของการลงทุนในกองทุนเปิดส่วนนี้ไม่ต้องเสียภาษี
• เงินปันผล (Dividend) กำไรส่วนนี้ต้องเสียภาษีเงินได้

ทั้งนี้บริษัทจัดการกองทุนได้หลีกเลี่ยงการจ่ายเงินปันผลเป็นการขายคืน อัตโนมัติแทน ซึ่งทำให้ผู้ถือหน่วยลงทุนได้รับผลตอบแทนโดยไม่เสียภาษี

[แก้] ความเสี่ยงจากการลงทุน

ความเสี่ยงเกิดจากผลตอบแทนที่ได้รับนั้นน้อยกว่าที่คาดหวัง หรือ อาจถึงขั้นขาดทุนเลยก็เป็นได้ ซึ่งความเสี่ยงนี้นักลงทุนต้องมีการยอมรับล่วงหน้าแล้วว่า การลงทุนมีความเสี่ยงเสมอ ยิ่งผลตอบแทนมากความเสียงก็ยิ่งมาก ผลตอบแทนน้อยความเสี่ยงก็น้อยตาม ดังนั้นใครที่ต้องการผลตอบแทนมากก็แสดงว่าสามารถที่จะยอมรับความเสี่ยงได้ มากเช่นกัน ซึ่งความเสียงเป็นสิ่งที่คาดไม่ถึง สถาวะเศรษฐกิจ อัตราแลกเปลี่ยน ความผิดพลาดของบริษัทจัดการกองทุน หรือความเสี่ยงจากความไม่รู้ของนักลงทุนก็ถือว่าเป็นความเสียง ซึ่งเราสามารถแบ่งความเสียงได้ดังนี้

• ความเสี่ยงของกองทุนตราสารทุน

เกิดจากการที่มูลค่าของหลักทรัพย์ในตราสารทุน เช่น หุ้น มีมูลค่าลดต่ำลง

• ความเสี่ยงของกองทุนตราสารหนี้

เกิดจากการที่มูลค่าของดอกเบี้ยที่จะได้รับ เช่น พันธบัตรรัฐบาล หุ้นกู้ ลดลง หรือ ผู้ออกตราสารหนี้ไม่สามารถชำระดอกเบี้ยได้

บทบาทของกองทุนรวมที่มีต่อระบบเศรษฐกิจ

กองทุนรวมเปรียบเสมือนเครื่องมือในการรวบรวมเงินออมจากนักลงทุน นำไปกระจายเข้าสู่ระบบแก่ผู้ที่ต้องการทุนหรื่อหน่วยธุรกิจ เมื่อนำไปลงทุน ซึ่งการลงทุนนี้เป็นส่วนสำคัญในทางเศรษฐศาสตร์ โดยเป็นตัวแปรหนึ่งในผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศหรือ (GDP) การลงทุนที่เกิดขึ้นย่อมส่งผลให้มีการจ้างงานเกิดขึ้นในระบบเศรษฐกิจทำให้มีการกระจายรายได้ หน่วยธุรกิจที่ ลงทุนจะช่วยในการกระจายทรัพยากรทีมีจำกัดไปสู่ระบบเศรษฐกิจอีกด้วย ฉะนั้นกองทุนรวมจึงมีส่วนสำคัญในการช่วยพัฒนาเศรษฐกิจโดยตรง เพราะเงินที่นำเข้าสู่ระบบผ่านกองทุนรวมนี้ จะทำให้เกิด การลงทุน การจ้างงาน และ การบริโภคที่สูงขึ้น ก่อให้เกิดผลกระทบเป็นลูกโซ่ในระบบเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง